在资本市场上有两种投资者， 种是短线投机的投资者，第二种是获取分红和市值提升的长线投资者，短线投机零和博弈，少有常胜将*，一着不慎满盘皆输，大佬徐翔也不例外，但长线跟随企业成长，获得稳定回报。

巴菲特是长线投资选手，其掌管的伯克希尔?哈撒韦公司几十年来年化平均收益率达20%，实际上按年看巴菲特投资收益率并不算高，但能够保持长年稳定的回报率水平，因而被全球投资者追捧为“股神”，特别是国内价值投资者尤为推崇。而在巴菲特选股体系中，最看重的指标是ROE。

ROE是权益回报率，是反映股东投入回报的成果指标，不过需要调整后的ROE，扣除不当的权益杠杆及会计做账方法。同一个行业，杠杆水平差异不会很大，若远高于同行的杠杆水平会导致ROE失真，而会计做账使得净利润好看，也会令ROE有水分。从全市场看，ROE在20%以上很少，而维持三年以上更是屈指可数。

以年度看，根据Wind数据，在港股家上市公司中，ROE在20%以上的占比不到10%，而在15%以上的占比不到15%。

房企ROE比拼，谁是NO1？

智通财经APP了解到，近日赛普咨询发布年TOP上市房企经营力评价。在房住不炒*策下，优化债务和盈利成为房企主要工作，部分房企全面转型为城市综合服务商，而经过两年的调整，部分房企基本完成监管指标要求，而优质房企在转型同时保持着成长及盈利水平。

在统计的房企中，多数房企增收不增利，仅有三分之一的房企利润保持增长，主要原因是行业处于调整期，同时*策监管压力及疫情等多因素影响。赛普咨询同时也发布了地产行业资产回报率的对比。

在ROIC（资产收益率）排名中，前五名为建业地产、正商地产、新城控股()、力高集团及中梁控股，分别为16.75%、16.17%、13.49%、13.48%及12.59%；而在ROE（权益收益率）排名前五名为力高集团、龙湖集团、新城控股、碧桂园及中梁控股，分别为15.47%、14.33%、14.17%、13.63%及13.4%。

图片来源：赛普咨询

综合对比下，力高集团表现最为抢眼，年收入及净利润增长均 同行，分别增长63.8%及74.3%，ROIC行业排名第四，ROE位居行业榜首。

估值低具成长性，力高值得
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